O valor extraível supremo (MEV), o processo de mineradores ou validadores reordenando transações em um conjunto para extrair lucros, está impedindo as instituições financeiras de adotarem finanças descentralizadas (DeFi), o que prejudica os usuários de varejo, de contrato com Aditya Palepu, CEO da DEX Labs, o principal contribuidor da bolsa descentralizada de derivativos de criptografia DerivaDEX.
Todos os mercados negociados eletronicamente sofrem com o valor extraível supremo ou problemas semelhantes inerentes à assimetria de informações na ordenamento de dados de transações comerciais, disse Palepu ao Cointelegraph.
A solução é evitar que os dados do fluxo de pedidos sejam visíveis antes da realização através do processamento de transações em ambientes de realização confiáveis, que lidam com transações de forma privada através de um cofre financiado ou qualquer outro mecanismo, disse Palepu. Ele acrescentou:
“O que os torna realmente poderosos é que eles podem processar ordens de forma privada. Assim, suas intenções de negociação não são transmitidas para o mundo antes da realização. Elas são criptografadas no lado do cliente e só são descriptografadas dentro do enclave seguro depois de serem sequenciadas.”
Isso torna “impossíveis” as transações iniciais, protegendo os usuários de coisas uma vez que “ataques sanduíche”, uma forma de manipulação de mercado em que validadores ou mineradores realizam transações antes e depois do pedido de um usuário para manipular preços e extrair lucros.
A presença do MEV uma vez que infraestrutura mediano em criptografia e DeFi gerou intensa debate entre executivos da indústria e fundadores de protocolos, à medida que tentam abordar o potencial do MEV para aumentar a convergência, aumentar os custos e sufocar a adoção em tamanho.
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Instituições que ficam fora do jogo DeFi prejudicam usuários de varejo
A falta de privacidade das transações impede as instituições financeiras de adotarem o DeFi porque as expõe à manipulação do mercado e aos riscos de transmissão das transações antes de serem executadas, disse Palepu ao Cointelegraph.
“Quando as instituições não conseguem participar de forma eficiente, todos sofrem, incluindo o varejo”, disse Palepu ao Cointelegraph, acrescentando que as instituições criam as “rodovias e estradas” ou a infraestrutura mercantil necessária para que os mercados financeiros funcionem sem problemas.
Estas incluem oportunidades de negociação de arbitragem não extrativa que amortecem a volatilidade dos preços e mantêm os preços dos ativos na paridade ou perto dela entre as bolsas, acrescentou.
“As bolsas, uma vez que qualquer mercado, precisam de vitalidade e volubilidade de participação”, disse Palepu, acrescentando que a falta de envolvimento institucional pode promover o esgotamento da liquidez, o aumento da volatilidade, o aumento da manipulação do mercado e o aumento dos custos de transação.
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