Aumentam as preocupações sobre a sustentabilidade das empresas corporativas de cripto-tesouraria à medida que a BlackRock avança com um fundo Ether apostado que, segundo os analistas, poderia competir diretamente com os títulos de tesouro de ativos digitais existentes.
A BitMine Immersion Technologies, maior detentora corporativa de Ether (ETH), está atualmente com queda de US$ 1.000 por ETH adquirido, implicando uma perda acumulada não realizada de US$ 3,7 bilhões em suas participações totais, de tratado com uma pesquisa de quinta-feira. relatório da empresa de insights de criptografia 10x Research.
O declínio no valor patrimonial líquido (NAV) dessas empresas está dificultando a atração de novos investidores de varejo, ao mesmo tempo que deixa muitos acionistas existentes efetivamente “presos”, a menos que vendam com prejuízos acentuados, disse Markus Thielen, fundador da 10x Research. escreveu em uma postagem no LinkedIn.
“Quando o prémio inevitavelmente diminui para zero, porquê está a suceder agora, os investidores ficam presos na estrutura, incapazes de trespassar sem danos significativos, um verdadeiro cenário de Hotel Califórnia”, disse ele. Ele acrescentou que, ao contrário dos fundos negociados em bolsa (ETFs), as empresas de tesouraria de ativos digitais, ou DATs, “aplicam estruturas de taxas complexas, opacas e muitas vezes semelhantes a fundos de hedge que podem desgastar silenciosamente os retornos”.
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O índice mNAV compara o valor empresarial de uma empresa com o valor de suas participações em criptografia. Um mNAV supra de 1 permite que uma empresa levante fundos emitindo novas ações para apinhar ativos digitais. Valores aquém de 1 tornam muito mais difícil a expansão do capital e das participações.
O mNAV imprescindível do BitMine ficou em 0,77, enquanto seu mNAV diluído ficou em 0,92, de tratado com dados do Bitminetracker.
A BitMine detém tapume de 3,56 milhões de ETH avaliados em tapume de US$ 10,7 bilhões, representando 2,94% do fornecimento totalidade de Ether. A base de dispêndio médio da empresa é de US$ 4.051 por ETH.
Outros DATs também sofreram uma queda acentuada em seus mNAVs, incluindo Strategy, Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi e DeFi Development Corp.
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BlackRock entra em cena com concorrência de custos mais baixos
A BlackRock registrou uma novidade oferta de ETF Ether em Delaware, marcando o primeiro passo para a diversificação da gigante de gestão de ativos de US$ 13,5 trilhões em produtos baseados em Ethereum, informou o Cointelegraph na quinta-feira.
O ETF de staking de Ether proposto pela BlackRock poderia oferecer outro fundo gerador de rendimento e de inferior dispêndio, sem os custos ocultos associados às empresas de tesouraria tradicionais. Nascente desenvolvimento pode ameaçar a economia dos DATs, de tratado com a 10x Research.
“Com a BlackRock agora buscando aprovação para apostar ETH em seu ETF, oferecendo uma manancial de rendimento de inferior dispêndio, a economia dos DATs provavelmente enfrentará um escrutínio cada vez maior”, afirma o relatório da pesquisa.
Mais investidores podem encetar a se realocar para um potencial fundo Ether da BlackRock quando perceberem que a taxa de gestão de 0,25% é muito menor em conferência com os custos embutidos dos DATs, de tratado com a 10X.
Os gestores de ativos REX-Osprey e Grayscale já lançaram produtos ETF ETH apostados em setembro e outubro.
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