Clear Street tem como meta IPO de US$ 10 a 12 bilhões em meio à pressão do Tesouro criptográfico

A Clear Street, uma corretora de Nova York que se tornou uma das subscritoras mais ativas no boom do criptotesouraria, está se preparando para abrir o capital com uma avaliação esperada de US$ 10 bilhões a US$ 12 bilhões.

O IPO pode ocorrer já no próximo mês, com o Goldman Sachs alinhado para liderar a oferta, segundo o Financial Times relatadocitando pessoas familiarizadas com o assunto. Uma fonte teria dito ao FT que é improvável que o preço do negócio seja definido antes de janeiro.

Fundada em 2018, a Clear Street ganhou destaque à medida que dezenas de empresas públicas começaram a adotar o manual de “cripto tesouraria”, levantando capital através de mercados de ações ou dívida e usando os rendimentos para comprar grandes quantidades de Bitcoin (BTC). A estratégia foi popularizada pela Estratégia de Michael Saylor, que acumulou 650.000 BTC por meio de múltiplas ofertas de ações e conversíveis subscritas em parte pela Clear Street.

A empresa também atuou como subscritora do Trump Media and Technology Group, que sinalizou planos para levantar bilhões para estabelecer sua própria operação de tesouraria de Bitcoin.

De acordo com seu site, a Clear Street subscreveu cerca de US$ 91 bilhões em transações combinadas de ações, dívidas e fusões e aquisições (M&A) até agora neste ano, incluindo negócios para os conhecidos defensores da criptografia Anthony Pompliano e o ex-candidato presidencial dos EUA Vivek Ramaswamy.

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Modelo de tesouraria criptográfica mostra tensão

No entanto, as ambições de IPO da Clear Street surgem num momento em que o modelo de cripto-tesouro que impulsionou a sua ascensão mostra sinais de tensão. O Bitcoin caiu cerca de 30% desde o início de outubro, enquanto o preço das ações da Strategy caiu 60% nos últimos seis meses.

Muitas pequenas empresas de tesouraria de criptomoedas agora negociam com descontos em relação ao valor dos tokens que possuem, eliminando sua capacidade de emitir novas ações para comprar mais BTC, o mesmo mecanismo que impulsionou o modelo durante a corrida de touros.

Em um relatório recente, a Galaxy Research disse que as empresas de tesouraria de Bitcoin estão entrando em uma “fase darwiniana”, à medida que a mecânica central de seu modelo de negócios, que antes estava em expansão, se desintegra.

“Para empresas de tesouraria cujas ações serviam como negociações alavancadas de criptomoedas, a mudança foi intensa”, disse Galaxy, acrescentando que “a mesma engenharia financeira que ampliou as vantagens ampliou as desvantagens”.

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Empresas de criptografia correm para abrir o capital

De acordo com o FT, cerca de 316 empresas foram cotadas nos EUA este ano, arrecadando cerca de 63 mil milhões de dólares, o maior total desde 2021.

No mês passado, a gestora de ativos criptográficos Grayscale Investments apresentou um S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para listar suas ações na Bolsa de Valores de Nova York, juntando-se a uma onda crescente de empresas criptográficas abrindo capital este ano.