Mestre Shao A Lei Genius da Tink on the Genius está quase seca, mas seus efeitos de ondulação já são visíveis em toda a indústria de criptografia. Em apenas sete dias, o setor acrescentou quase US $ 4 bilhões, empurrando o valor do mercado Stablecoin acima de US $ 264 bilhões e alimentando o interesse corporativo em empreendimentos relacionados.
A onda não é surpresa. A legislação histórica fornece bancos, gerentes de ativos e outros investidores institucionais com uma estrutura federal para os establecoins apoiados por Fiat, sem a ameaça iminente de ações de execução da Securities and Exchange Commission (SEC).
Com a clareza regulatória, vem o novo capital, novos jogadores e a concorrência intensificada. Os sinais dessa mudança já haviam surgido mesmo antes de a Lei Genius ser promulgada.
Em uma entrevista de maio com o Yahoo Finance, Coinbase O CEO Brian Armstrong foi perguntado se ele estava preocupado com os bancos que entraram no mercado Stablecoin. “Não”, ele respondeu. “Acho que todo mundo deveria ser capaz de criar estábulos.”
As finanças tradicionais parecem concordar e, com os novos participantes, a atenção está mudando para o design do Stablecoin e as instituições por trás deles.
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Nem todos os estábulos são criados iguais
Embora todos os estábulos visam manter um valor estável, eles podem diferir significativamente em como alcançam essa estabilidade. Esses tokens geralmente se enquadram em quatro categorias: apoiados por fiat, apoiados por criptografia, algorítmico e apoiado por commodities.
Os estábulos apoiados por Fiat são os mais comuns, atrelados 1: 1 a uma moeda fiduciária, como o dólar americano, e apoiados por dinheiro ou ativos de curto prazo, como os tesouros dos EUA. No momento da redação, eles inventar Aproximadamente 85% do mercado Stablecoin.
A Lei Genius direcionou especificamente esse tipo de stablecoin. Os maiores stablecoins apoiados por Fiat são USDT (USDT) da Tether e USD Coin (USDC) pelo Circle, com uma capitalização de mercado combinada de mais de US $ 227 bilhões. Sob a Lei Genius, compatível apoiado por Fiat Os emissores devem manter reservas completas, passar por auditorias e serem licenciadas adequadamente.
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Os estábulos de estabelecimentos de cripto ativos Como Bitcoin ETH ou tokenizado. O exemplo líder é Dai (anteriormente Makerdao), que é apoiado por uma mistura de garantias criptográficas e detém um valor de mercado de cerca de US $ 4,35 bilhões, de acordo com para Defillama.
As duas categorias finais são pequenas, mas dignas de nota. Os estábulos algorítmicos mantêm seu pino ajustando automaticamente a oferta, mas se mostraram frágeis, principalmente com o colapso do ecossistema de terra. Os estábulos algorítmicos são afastados sob a Lei Genius e previstos para tratamento separado.
Os estábulos de estábulo apoiados por commodities, como PAX Gold (PAXG), são apoiados por commodities como o ouro e podem ser usados como uma cobertura de inflação, embora a adoção permaneça limitada devido à liquidez e complexidade de custódia.
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Aqui vêm as instituições
Desde que a Lei Genius foi assinada em 18 de julho, o número de empresas, instituições e bancos que entram no mercado Stablecoin está aumentando.
Na terça -feira, a Anchorage Digital, o único banco de criptografia federalmente fretado nos EUA, lançou uma plataforma de emissão de Stablecoin em parceria com o Ethena Labs. A iniciativa trará o USDTB Stablecoin Onshore da Ethena sob a nova estrutura regulatória da Lei Genius.
No mesmo dia, o gerente de ativos de Wall Street, Wisdomtree, lançou o USDW, um Stablecoin, apoiado por dólares, para permitir ativos tokenizados com pagamento de dividendos. O produto também foi projetado para cumprir os padrões da Lei Genius e faz do Wisdomtree um dos primeiros gerentes de ativos a entrar no espaço regulamentado Stablecoin.
Os maiores bancos do mundo também estão agindo. Em 16 de julho, alguns dias antes da Lei Genius ser assinada em lei, Bank of America O CEO Brian Moynihan disse que o banco está explorando a emissão de estábulos de estábulo apoiados por dólares, aguardando o alinhamento regulatório completo sob a Lei Genius. No início de julho, o JPMorgan e o Citigroup confirmaram que também estão se preparando para entrar no mercado Stablecoin.
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