Mestre Shao 
A base de futuros à vista do Bitcoin caiu em território negativo, sinalizando uma mudança significativa no sentimento dos comerciantes em relação à redução do risco. Os futuros estão agora a ser negociados aquém do preço à vista pela primeira vez desde março de 2025, eliminando o prémio que normalmente reflete a poderoso procura de alavancagem.
Esta transição para uma período de descontos futuros sugeriu que os comerciantes de Bitcoin (BTC) estão cada vez mais relutantes em assumir riscos, em vez disso, fixam preços mais baixos para as perspectivas de pequeno prazo do BTC.
Principais conclusões:
-
Futuros de Bitcoin – base à vista torna-se negativa, sinalizando cautela e redução de risco entre os traders.
-
Os aumentos nos fluxos cambiais internos marcaram historicamente a volatilidade e o estresse de liquidez para o BTC.
A base à vista de futuros de Bitcoin sinaliza dois caminhos diferentes
Uma base negativa surge frequentemente durante períodos de reversão de posições ou quando os mercados se preparam para a volatilidade. O BTC está atualmente sendo negociado dentro da “Zona Base”, uma tira associada a maior pressão de venda ou exposição reduzida. Ambas as médias móveis de sete e 30 dias apresentam tendência de queda, confirmando uma inclinação de baixa no mercado porvir.
No entanto, o padrão histórico complica o quadro. Desde agosto de 2023, cada instância do SMA de sete dias que se tornou negativo coincidiu com uma tira de formação subalterno durante as fases de subida. Se o mercado não tiver transitado totalmente para um ciclo de baixa, isto poderá novamente servir uma vez que um marcador de recuperação precoce.
Se as condições se assemelharem às de Janeiro de 2022, o sinal poderá, em vez disso, marcar o início de uma recessão mais profunda. Um retorno supra do pausa de 0% a 0,5% seria o primeiro sinal de crédito renovada.
Dados também mostrou o índice de alavancagem de futuros BTC-USDT foi redefinido para 0,3, sinalizando que a alavancagem anteriormente superaquecida do mercado do segundo ao terceiro trimestre finalmente esfriou. Um rácio mais grave reflecte um risco reduzido de liquidação forçada e uma estrutura de futuros mais saudável.
Se a dinâmica de subida retornar, leste cenário de alavancagem mais limpo poderá funcionar uma vez que um catalisador positivo, dando aos traders espaço para aventurar novamente sem a fragilidade observada no início do ano.
Relacionado: O mercado altista do preço do BTC perdeu? 5 coisas para saber sobre Bitcoin esta semana
A procura pelo fundo do Bitcoin continua
Crítico de criptografia Pelin Ay disse que o fluxo interno da bolsa acrescenta ainda mais peso à atual narrativa negativa. Esta métrica mede o volume de BTC movimentado entre carteiras de exchanges internas, normalmente para fins operacionais ou estabilidade de liquidez. Embora não seja uma medida direta de vendas, os picos acentuados muitas vezes coincidem com períodos turbulentos e grandes mudanças por secção dos grandes players.
Do final de 2024 ao início de 2025, o mercado registou picos massivos de transferências internas durante rápidas subidas de preços, seguidos de correções acentuadas. O padrão se repetiu em maio-junho de 2025, quando o BTC subiu de US$ 60.000 para US$ 90.000, validando sua reciprocidade de subida.
Agora, a métrica subiu novamente, subindo muito supra do seu pausa habitual de 5 a 10 no início de novembro. Oriente pico se alinhou com o declínio acentuado do BTC de supra de US$ 110.000 para US$ 95.000. Historicamente, esses aumentos reflectem dificuldades de liquidez, maior volatilidade e pressão sobre os preços.
Dada a combinação de base negativa, aumento dos fluxos internos e aceleração do impulso negativo, o BTC parece pronto para continuar buscando um fundo.
Relacionado: 95% do Bitcoin já foi tirado: é por isso que é importante
Oriente cláusula não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
