Mestre Shao 
Principais conclusões:
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O prêmio horizonte de ETH e a distorção das opções de venda indicam que os traders estão fazendo hedge agressivamente, apesar de uma recuperação de 8% nos preços.
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As taxas semanais da Ethereum caíram 49% em meio ao esgotamento da atividade DEX, enquanto as taxas de Tron e Solana aumentaram 9%.
O Ether (ETH) ganhou 8% na terça-feira, mas estagnou perto de US$ 3.000, já que os mercados de derivativos sinalizaram dúvidas sobre novas vantagens. A medida acompanhou a recuperação mais ampla das criptomoedas, à medida que os traders avaliavam melhores chances de novos estímulos econômicos, mormente depois o estresse no mercado de títulos do governo do Japão na segunda-feira.
O sentimento melhorou à medida que os investidores ficaram mais confiantes de que a política monetária dos EUA se tornaria menos restritiva. A Suplente Federalista (Fed) terminou o seu programa de redução do balanço em 1 de Dezembro, e os investidores esperam uma redução das taxas de renda em 10 de Dezembro. Mais importante ainda, as principais instituições financeiras nos EUA aumentaram drasticamente a sua utilização de acordos de recompra, acrescentando liquidez aos mercados de financiamento de pequeno prazo.
O índice Nasdaq, de subida tecnologia, recuperou a maior secção das perdas sofridas em novembro e agora é negociado unicamente tapume de 3% aquém de seu sumo histórico. Ainda assim, o posicionamento dos derivativos de ETH permanece rígido, sugerindo persuasão limitada entre os traders otimistas.
Na terça-feira, o prêmio anualizado sobre os futuros mensais de ETH em relação aos mercados à vista manteve-se em 3%, inalterado em relação à semana anterior. Leituras aquém de 5% apontam para uma demanda muito fraca por exposição longa alavancada, um resultado compreensível dada a queda de 22% do Ether nos últimos 30 dias.
Ether fica detrás das ações à medida que a política global se torna expansionista
O mau desempenho do Ether em relação ao mercado de ações dos EUA suscita preocupações, mormente à medida que os bancos centrais sinalizam medidas económicas mais expansionistas.
A Fed injectou 13,5 milénio milhões de dólares através de financiamento overnight em 1 de Dezembro, o segundo nível mais saliente em mais de cinco anos. Concebido porquê um mecanismo de esteio à liquidez, nascente mecanismo já deteve mais de 2,5 biliões de dólares em moeda disponível em 2022, na sequência de esforços de incitamento e de taxas de renda extremamente baixas. No entanto, esses saldos foram posteriormente retirados, uma vez que os participantes procuravam retornos mais elevados noutros locais.
Fatores adicionais podem estar a tarar sobre a procura de criptomoedas, incluindo receios de investimento excessivo em infraestruturas de lucidez sintético e uma pressão regulamentar renovada sobre as stablecoins. O banco meão da China também se comprometeu a aumentar a repressão às atividades de lavagem de moeda e às transferências transfronteiriças não autorizadas envolvendo ativos digitais.
Os traders profissionais de Ether continuam preocupados com os riscos negativos, uma visão refletida no estresse persistente nos mercados de opções.
As opções de venda (put) de ETH foram negociadas com um prêmio de 6% em relação a contratos de compra (compra) comparáveis, um padrão geralmente associado a condições de baixa. Para referência, a métrica de distorção estava em 4% neutro na sexta-feira. Esta mudança sugere que um tanto ainda está a restringir o optimismo dos investidores, mesmo quando a recuperação das acções dos EUA sinaliza uma melhoria do gosto pelo risco nos mercados tradicionais.
As taxas da rede Ethereum caíram para seu nível mais insignificante em mais de três anos, caindo para US$ 2,6 milhões em um período de sete dias, aquém dos US$ 5,1 milhões quatro semanas antes. Segmento deste declínio reflete uma subtracção da atividade nas bolsas descentralizadas, onde os volumes caíram para 13,4 milénio milhões de dólares no mesmo período, depois de atingirem um pico de 36,2 milénio milhões de dólares em agosto.
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Mais preocupante ainda, as cadeias rivais Tron e Solana registaram um aumento de 9% nas taxas de sete dias, de tratado com dados da Nansen. Um movimento entorpecido de baleias Ether no domingo aumentou a impaciência dos investidores. Uma entidade ativa desde o conjunto gênese do Ethereum em 2015 transferiu 40 milénio ETH para um novo endereço, gerando especulações sobre uma potencial venda.
A atualização Fusaka do Ethereum, agendada para quarta-feira, é um passo importante em direção a uma melhor escalabilidade e uma melhor experiência de gerenciamento de carteira. Ainda assim, a procura por aplicações descentralizadas enfraqueceu, resultando em taxas mais baixas. Atualmente, há evidências limitadas de que a ETH esteja posicionada para superar o mercado mais grande de criptomoedas.
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