A adoção de criptografia está se acelerando sob o governo Trump. Os Estados Unidos emergiram como uma força central na formação do mercado de criptografia, tanto do ponto de vista da regulamentação quanto da macroeconomia. O mercado de criptografia começou a se mover junto com Mercados de ações dos EUArefletindo a crescente participação institucional e sensibilidade às condições macroeconômicas. Em seu último relatório, a HTX Ventures analisa a implementação das políticas de criptografia do presidente Donald Trump, a atual liquidez do dólar americano e seu efeito nos mercados de criptografia.
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Como a regulamentação está reformulando os ciclos de mercado de criptografia
Legalização e dólar são os ventos de cauda do núcleo definidores deste ciclo. O Bitcoin permanece como o principal beneficiário, atuando como uma porta de entrada para o capital institucional dos EUA por meio de ETFs, que solidifica a legitimidade a longo prazo da indústria de criptografia dos EUA. O processo de adoção de criptografia nos EUA deve gerar um fluxo contínuo de notícias positivas e desenvolvimentos regulatórios.
A evolução da política de criptografia dos EUA provavelmente abrangerá a totalidade do segundo termo de Trump. Propostas para financiar compras de bitcoin em larga escala, semelhantes às acumulação de ouro Durante a Grande Depressão, exigirá manobras fiscais. Essas medidas podem até incluir impressões negativas de engenharia do PIB para justificar o estímulo monetário, como ocorreu nos ciclos anteriores, incluindo 2008, 2020 e outros períodos de estresse econômico. Os EUA ainda não alocaram um orçamento oficial para compras soberanas de bitcoin.
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Como a reserva estratégica de bitcoin poderia mudar tudo
Ao contrário dos ciclos anteriores impulsionados por catalisadores como o boom da OIC em 2017 ou o verão definido de 2020, o ciclo atual é impulsionado por uma mudança regulatória, incluindo a postura de apoio da SEC sobre a criptografia e a reserva estratégica proposta de bitcoin.
O mercado de criptografia está cada vez mais alinhado com as tendências globais de macro, espelhando as ações de tecnologia em seus ciclos mais longos e estáveis. No ciclo atual, o Bitcoin exibe uma correlação mais forte com os mercados financeiros tradicionais, juntamente com a volatilidade anormalmente baixa.
Os investidores institucionais agora se tornaram os principais fatores dos movimentos de preços do Bitcoin. Isso pode ser demonstrado pelo interesse aberto no CME Bitcoin Futures, que subiu de menos de US $ 4 bilhões antes da aprovação de ETFs para um nível consistente acima de US $ 10 bilhões, com picos acima de US $ 20 bilhões.
No entanto, o interesse aberto da CME pode ser inflado por investidores institucionais, que usam alavancagem para lucrar com o spread entre os ETFs e futuros quando a base excede o rendimento do tesouro dos EUA. Se essas posições de arbitragem base estiverem desenroladas em escala, elas poderão desencadear declínios de preços nítidos por meio de saídas de ETFs.
Execução de políticas de criptografia de Trump
Políticas recentes implementadas sob o governo Trump aceleraram a institucionalização das criptomoedas. A revogação da SAB 121 permitiu que as instituições financeiras tradicionais ofereçam serviços de custódia para ativos de criptografia. Como tal, Citibank explora ativamente a oportunidade de adicionar custódia de criptografia, enquanto JPMorgan Chase planeja oferecer investimentos em criptografia a seus clientes por meio de um custodiante de terceiros.
O projeto de lei FIT21 e as ações executivas em torno de StableCoins também lançaram as bases para a clareza regulatória de longo prazo. O FIT21, embora ainda não promulgado, define a direção para a classificação de ativos digitais. Ele os divide entre a SEC e o CFTC, dependendo do nível de descentralização: os tokens altamente descentralizados se enquadram no CFTC, enquanto os ativos mais centralizados permanecem sob a supervisão da SEC.
As perspectivas futuras apontam para desenvolvimentos regulatórios ainda mais favoráveis para a indústria de criptografia. Enquanto a reserva estratégica de bitcoin dos EUA tem sido recentemente estabelecidoAs compras ativas do Bitcoin ainda não começaram, o que sugere que um catalisador de crescimento importante ainda pode estar à frente.
Paralelamente, a legislação de Stablecoin deve avançar rapidamente. O proposto ACT GENIUS O objetivo é criar uma estrutura regulatória abrangente para os estábulos de estábulo apoiados por dólares, fornecendo um ponto de entrada legítimo para bancos, processadores de pagamento e corporações. O governo Trump já apoiou o iniciativa Para permitir que os bancos comerciais custem ou emitissem estábulos durante seu primeiro mandato.
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