Mestre Shao 
Takeaways -chave:
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Paul Tudor Jones espera uma vantagem maciça dos mercados dos EUA, mas observa que a participação generalizada de varejo e institucional é necessária para um pico de mercado.
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As avaliações do mercado de ações dos EUA e as condições econômicas não apontam para uma desaceleração imediata, apoiando a tese do momento especulativo contínuo.
O investidor bilionário Paul Tudor Jones acredita firmemente que os mercados financeiros dos EUA estão longe de ser uma bolha e aponta para a crescente crise fiscal do governo dos EUA porquê um catalisador de ativos de risco, incluindo Bitcoin (BTC). A tese principal de Tudor depende de políticas monetárias frouxas, fluxos de varejo e especulações.
A dívida fiscal dos EUA favorece a alocação em ativos de risco, incluindo Bitcoin
Em julho, o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou o “One Big Beautiful Bill”, que ampliou os cortes de impostos e elevou o teto da dívida, criando um impacto de déficit de US $ 2,1 trilhões até 2029, de consonância com o Escritório de Orçamento do Congresso.
Os juros da dívida dos EUA devem ultrapassar US $ 1 trilhão em 12 meses pela primeira vez na história, fazendo com que os analistas esperassem uma relação de 127% da dívida / PIB de 2026. Esse estresse fiscal levanta dúvidas sobre a crédito na capacidade dos EUA de reembolsar sua dívida, pois os investidores se preocuparão que o governo precisará inflar, ou se desvalorizar.
Essas preocupações se intensificam, pois 33% dos tesouros dos EUA são mantidos por entidades estrangeiras. Injetar liquidez e suprimir rendimentos reais tendem a impulsionar esses detentores a buscar melhores oportunidades de retorno em outros lugares, pressionando a demanda por tesouros e o próprio dólar.
Tudor Jones desenha semelhanças Com o período de 1999, que marcou os 90% de ganhos da NASDAQ em cinco meses que culminaram com o “acidente de pontocom” em 2000. Mas desta vez, as condições são muito mais favoráveis. Para iniciantes, o Federalista Reserve dos EUA (Fed) levantou as taxas de juros em 1999, iniciando o ano em 4,75% e entrando em 2000 em 5,5%, o oposto do que o mercado espera nos próximos meses.
Outra diferença vem de uma política de aperto que prevaleceu ao longo de 1999. O Balanço Fed contratou para US $ 5,38 trilhões no início de 2000, de US $ 8,66 trilhões no ano anterior. Hoje, o script é revertido: é improvável que o Fed reduza seu balanço pelos próximos 12 meses, principalmente com sinais de amolecimento no mercado de trabalho, oferecendo momento especulativo e uma pista prolongada.
Tudor Jones diz que um violência especulativo está distante, espera mais ganhos
Tudor espera uma “sintoma massiva”, “muito mais potencialmente explosiva que 1999”, mas argumenta que os mercados estão atualmente longe de um “violência especulativo”. Tudor acrescentou que “levará mais compras de varejo e” quantia real “antes de um topo” soprar “. Tudor Jones não está prevendo uma desaceleração imediata, e as métricas de avaliação do mercado de ações apóiam esta tese.
De consonância com os dados da Yardeni Research, o preço-abeto de S&P 500 a partir de vários anos fica perto de 23 vezes, muito inferior do pico de 25 vezes em 2000, o que implica que ainda há espaço para expansão múltipla sob sentimento favorável.
Tudor espera que a “exaustão especulativa” acabe se instalando, não um colapso íngreme normalmente associado a explosões de bolhas. Tudor Jones recomenda alocações inclinadas para estoques de incremento, ouro e bitcoin porquê uma cobertura contra a inflação e o estresse fiscal.
A capitalização de mercado de US $ 2,5 trilhões do Bitcoin permanece modesta em relação aos US $ 26 trilhões da Gold e ao S&P 500 a US $ 57 trilhões. Assim, mesmo que o Bitcoin absorva menos de 3% dos US $ 7,37 trilhões no mercado monetário, uma ingresso de US $ 200 bilhões pode movimentar significativamente a direção do preço.
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