Bitcoin em 401 (k) s vem com riscos sérios

O presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva em 7 de agosto, permitindo que a criptografia nos planos de aposentadoria 401 (k). A indústria de criptografia chamou a mudança de vitória para adoção, mas os profissionais de investimento alertam que ela vem com riscos significativos.

O ordem “Democratizando o aproximação a ativos alternativos para 401 (k) investidores” instruiu os reguladores financeiros dos EUA a expandir o aproximação a empresas de criptografia e privadas em planos 401 (k).

O esquema de investimento patrocinado por funcionários 401 (k) é um dos planos de aposentadoria mais populares nos EUA. A partir de 2024, 401 (k) planos mantido US $ 8,9 trilhões em ativos. Uma vez que tal, representaria uma enorme natividade de demanda por criptomoedas e poderia enviar preços disparados.

Os comerciantes de criptografia podem ver a mudança uma vez que um sinal de subida para picos de preços adicionais, mas profissionais financeiros e observadores do mercado dizem que existem riscos significativos.

Que riscos o Bitcoin representa para os investidores 401 (k)?

A Ordem de Trump abre avenidas de investimento que antes estavam trancadas fora do projecto de aposentadoria mais popular da América, instruindo o Departamento de Trabalho dos EUA a reavaliar restrições a seis grupos de ativos diferentes:

• Private equity

• Imóveis (incluindo instrumentos de dívida garantidos por imóveis)

• Produtos de investimento em criptografia que são gerenciados ativamente

• Mercadorias

• Desenvolvimento de infraestrutura de financiamento de projetos

• Pools de compartilhamento de risco de longevidade.

Os observadores da indústria alegaram que mais capital que entra nos mercados criptográficos aumentará os preços da criptografia. André DragoSch, dirigente de pesquisa européia do Crypto Asset Manager Bitwise, disse ao Cointelegraph em um programa de “reação em enxovia” em X que isso poderia ver o preço do Bitcoin passar US $ 200.000 até o final do ano.

O Bitcoin está indo para um pico de 2025? Ou o ciclo de quatro anos está morto? https://t.co/dckfjvkjix

– CointeleGraph (@Cointelegraph) 18 de agosto de 2025

CJ Burnett, diretor de receita da Compass Mining, disse a Cointelegraph: “O aumento da adoção do Bitcoin em 401 (K) desbloqueia um grande conjunto de fluxos de capital e investimento passivo que impulsionam a segurança e reduzem a volatilidade do ativo”.

Um 401 (k) é um projecto de poupança de aposentadoria patrocinado pelo empregador nos EUA que permite que os funcionários contribuam com secção de sua renda, geralmente comparada em secção por um empregador, a serem investidos em vários fundos. 401 (k) s geralmente são diferidos ou incentivados a impostos.

401 (k) s pode ser bom para criptografia, mas os profissionais financeiros não têm tanta certeza se a criptografia será boa para 401 (k) s.

Uma questão que dizia saudação aos observadores foram as altas taxas associadas a alguns desses investimentos alternativos. De entendimento com o Instituto de Companhia de Investimentos (ICI), a maioria dos ativos do projecto 401 (k) possui taxas com média de exclusivamente 0,26%, enquanto o private equity geralmente usa uma estrutura “2 e 20”, em que os gerentes coletar uma taxa universal de 2% e 20% de qualquer retorno.

Philitsa Hanson, dirigente de resultado, patrimônio e gestão de fundos da AllVue Systems, disse: “Não acho que as pessoas estejam falando o suficiente sobre o potencial de taxas mais altas”.

A ordem executiva “levanta mais perguntas do que respostas”, continuou Hanson. “Alguém precisará ser muito atencioso sobre uma vez que esses tipos de ativos podem ser incorporados.”

Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin (BTC) (ETFs) geralmente desfrutam de taxas comparáveis ​​à média do ICI, embora alguns valores extremos importantes, uma vez que o ETF Proshares Bitcoin Strategy, Valkyrie Bitcoin e ETF de estratégia de éter e ETF de bitcoin de graduação de cinza, tenham taxas de 0,95%, 1,24%e 1.50%, respectivamente. As taxas também não incluem outros aspectos que afetam a lucratividade, uma vez que liquidez e custos de negociação.

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Ary Rosenbaum do escritório de advocacia Rosenbaum escreveu Esse bitcoin é muito volátil para ser incluído em um 401 (k): “Quando o Bitcoin cai 40% em uma semana – e os advogados de que os demandantes vão percutir. ‘Por que você ofereceu um trunfo tão aventuroso?’ ‘Que diligência de devida você realizou?’ ‘Onde foi a divulgação de risco?’ ”

Ele chamou Crypto de “campo minado fiduciário”. Ele contém mecanismos complexos, uma vez que apostar, garfos e quedas de ar e possui tratamento tributário multíplice. “De repente, você construiu um pesadelo de ensino dos participantes.”

Margaret Rosenfeld, diretora jurídica do provedor de apostas Everstake, disse ao Cointelegraph: “Os maiores riscos são familiares para qualquer investimento: volatilidade do mercado, segurança cibernética e exposição fiduciária”.

“Dito isto, esses riscos não são intransponíveis.”

401 (k) os planos precisam de “atualização de encanamento”

Rosenfeld disse que as atualizações das regulamentações e orientações em torno de 401 (k) s poderiam sossegar muitos dos riscos associados. Em primeiro lugar, ela sugeriu gerar um padrão simples para o que poderia ser considerado um ativo do dedo “prudente”.

Ela disse que a Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Empregados de 1974, que regula o que deve ser incluído nos planos de aposentadoria, “foi construído para ações e títulos, não para blockchains”.

Rosenfeld recomendou uma “atualização para o encanamento do sistema de aposentadoria”, afirmando, “os sistemas de manutenção de registros que o power 401 (k) s não são projetados para garfos, ardrops ou volatilidade em tempo real. Precisamos de plataformas digitais prontas para ativos que rastreiam todos os eventos OnChain maquinalmente”.

Ela também disse que os reguladores devem definir benchmarks quanto a liquidez, preços transparentes, custódia e segurança cibernética para prometer que certos ativos digitais estejam “prontos para a aposentadoria”, incluindo classificações de risco independentes.

“Gerenciado adequadamente, a criptografia em 401 (k) pode variar os portfólios de aposentadoria e trazer maior transparência a um espaço que frequentemente opera fora da supervisão institucional”, disse Rosenfeld.

Mas muito depende de criptografia ser gerenciada corretamente. Rosenbaum escreveu que a Crypto pode ser uma soma valiosa a um portfólio de aposentadoria, pois fornece diversificação, um hedge contra a inflação e “exposição à inovação financeira”. Ainda assim, ele não pertence a um 401 (k).

“Use uma conta de corretagem. Use um Roth IRA com uma opção auto-dirigida. Use sua renda discricionária. Mas não use o projecto projetado para ser a risco de vida financeira para a aposentadoria de alguém”, disse ele.

Rosenbaum escreveu que, uma vez que as coisas estão, criptografia não é um ativo viável para 401 (k) s. “É um objeto luminoso, e perseguir ele coloca os participantes – e patrocinadores – em risco desnecessário. Uma alocação conservadora de 1% a 5% não corrige a questão fundamental: a volatilidade e a complicação não se misturam com os planos de aposentadoria”.

A decisão do governo Trump para desapertar os requisitos no 401 (k) s repete um padrão na legislação recente em que a proteção do usuário e os riscos sistêmicos tomam um banco de trás para aumentar a adoção de criptografia e a indústria de ativos digitais. A integração de criptografia no sistema financeiro tradicional não foi testado por estresse e os resultados são imprevisíveis.

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