Takeaways -chave:
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O BTC atingiu US $ 97.900 devido à crescente demanda institucional dos investidores, mas os preços futuros mostram que os comerciantes não estão confiantes em uma revelação sustentada.
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Os riscos macroeconômicos e as tensões comerciais globais limitam o sentimento de subida, apesar de US $ 3,6 bilhões em entradas de ETF do BTC.
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As opções do BTC se magam otimista, sugerindo que grandes jogadores esperam de cabeça para grave, mas sua cautela continua a alavancar o uso grave.
O Bitcoin (BTC) saiu de uma tira de negociação apertada entre US $ 93.000 e US $ 95.600 em 1º de maio, posteriormente seis dias de movimento restringido. Apesar de atingir seu preço mais cimalha em dez semanas a US $ 97.930, o sentimento permanece neutro de negócio com os indicadores de derivativos do BTC. Essa ação de preço ocorreu juntamente com entradas líquidas significativas nos fundos de Bitcoin (ETFs).
Algumas das decepções entre os comerciantes podem ser atribuídas à contínua disputa tarifária global, que está começando a afetar os dados macroeconômicos. Os comerciantes de Bitcoin estão preocupados com o vestuário de, apesar do crescente interesse de investidores institucionais, os temores de uma recessão econômica podem limitar o desempenho dos preços. Essa preocupação reduz a verosimilhança de o BTC atingir US $ 110.000 ou mais em 2025.
O prêmio anualizado para o horizonte de dois meses do Bitcoin permaneceu entre 6% e 7% na semana passada, permanecendo dentro da tira neutra de 5% a 10%. Comparado a janeiro, quando o Bitcoin estava sendo negociado perto de US $ 95.000 e o prêmio de futuros estava supra de 10%, o sentimento dos comerciantes enfraqueceu. Esses dados sugerem que há menos otimismo, ou pelo menos menos persuasão, em ganhos de preços adicionais para US $ 100.000 e supra.
O desempenho de Gold supera os modestos ganhos modestos de Bitcoin
Alguns participantes do mercado apontam para a revelação de 20% da Gold, de US $ 2.680 a US $ 3.220, porquê natividade de preocupação. Embora o Bitcoin tenha superado recentemente a capitalização de mercado de US $ 1,8 trilhão da Silver para se tornar o sétimo maior ativo mercantil global, o aumento da Gold a uma avaliação maciça de US $ 21,7 trilhões ofuscou essa conquista. Os investidores temem que a poderoso reciprocidade do Bitcoin com o mercado de ações tenha minguado o apelo de sua narrativa de “ouro do dedo”.
Também existe a possibilidade de que os US $ 3,6 bilhões em entradas líquidas para os ETFs de identificar nas últimas duas semanas estejam sendo impulsionadas por estratégias neutra em Delta. Nesse cenário, os fluxos refletem os detentores de bitcoin que se movem para produtos listados ou usando derivativos para hedge. Nesse caso, o impacto direto no preço seria restringido, o que é consistente com o proveito modesto de 5% do Bitcoin durante esse período.
Para prescrever se os comerciantes profissionais se sentem confortáveis com o Bitcoin em torno de US $ 97.500, é útil examinar o mercado de opções do BTC.
As opções do BTC, 25%, a métrica Delta Skew está atualmente próxima do nível mais grave desde 15 de fevereiro, indicando que as baleias e fabricantes de mercado estão atribuindo chances mais altas para mais vantagens a partir daqui. Isso marca uma reversão acentuada de três semanas detrás, quando as opções (vendas) são negociadas com um prêmio.
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A resiliência dos derivados do Bitcoin favorece mais ganhos de preços do BTC
No universal, os derivados do Bitcoin indicam otimismo moderado. Os comerciantes geralmente esperam mais ganhos de preços, mas os touros estão se abstendo de usar a alavancagem. Alguns podem discutir que isso cria as condições ideais para uma revelação surpresa, mormente porque o teste de US $ 74.500 em 9 de abril não afetou significativamente os derivativos do BTC.
O fator mais importante que influencia o desempenho do Bitcoin continua sendo o relacionamento mercantil entre os EUA e a China. Enquanto a guerra mercantil continuar, é provável que o Bitcoin continue rastreando os movimentos do S&P 500. Embora esse envolvente possa impedir que o Bitcoin atinja uma novidade subida de todos os tempos no pequeno prazo, os derivados do BTC estão atualmente se inclinando ligeiramente em prol dos Bulls.
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