Mestre Shao 
Somente algumas empresas do Tesouro do Bitcoin (BTC) resistirão ao teste do tempo e evitarão a “lesma da morte” cruel que afetará as holdings da BTC que negociam próximas ao valor líquido do ativo (NAV), os ativos totais de uma entidade empresarial menos seus passivos, de consonância com um relatório da empresa de capital de risco (VC).
A saúde das empresas do Tesouro Bitcoin depende de sua capacidade de comandar um múltiplo de seu valor líquido de ativos (MNAV), escreveram os autores.
Raça relatório descreveu as sete fases do declínio de uma empresa do Tesouro da BTC, que começa com uma queda no preço do Bitcoin que desencadeia um declínio no MNAV, aproximando o preço das ações de uma empresa ao seu NAV real.
Isso, por sua vez, torna mais difícil para as holdings da BTC prometer o financiamento de dívidas e patrimônio crítico para o transacção irregular de transmudar o dólar inflacionário em um ativo considerado com tampa de oferta.
À medida que o aproximação a creditar seca e o vencimento da dívida, as chamadas de margem são acionadas, forçando as empresas a vender o BTC no mercado, reduzindo ainda mais o preço da BTC, causando uma consolidação de empresas de holding adquiridas por empresas mais fortes e potencialmente desencadeando uma desaceleração prolongada em todo o mercado. Os autores do relatório escreveram:
“Por término, unicamente algumas poucas empresas sustentarão um prêmio MNAV sempiterno. Eles o ganharão por meio de poderoso liderança, realização disciplinada, marketing experiente e estratégias distintas que continuam a aumentar o Bitcoin por ação, independentemente das flutuações de mercado mais amplas”.
Essa lesma da morte pode desencadear o próximo mercado de criptografia. No entanto, os autores do relatório disseram que, porquê a maioria das empresas do Tesouro da BTC atualmente financia suas compras com patrimônio e não dívidas, a implosão pode estar contida.
O financiamento fundamentado em ações limita as consequências no mercado mais largo, disseram os autores. Apesar disso, a previsão atual pode mudar se o financiamento da dívida ultrapassar a justiça porquê a opção mais popular.
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