Mestre Shao 
Takeaways -chave:
-
A atividade diária do Web3 manteve -se manente em 24 milhões no segundo trimestre de 2025, mas a formação do setor está mudando.
-
A Defi lidera a escrutínio de transações com 240 milhões de semanais, mas o uso de gás Ethereum agora é submetido pela RWA, Depin e IA.
-
As moedas de plataformas de contrato inteligentes e os tokens de Defi e RWA geram de rendimento superam o mercado, enquanto a IA e a depin estão atrasados, apesar das narrativas fortes.
Altcoins são mais do que apostas especulativas em moedas fora do Bitcoin. Na maioria dos casos, eles representam – ou buscam simbolizar – setores de atividades específicos no Web3, uma escolha descentralizada à Internet herdada e seus serviços.
Estimar o estado e o potencial do mercado Altcoin significa olhar além dos preços. Indicadores -chave, porquê uso de gás, contagens de transações e carteiras ativas exclusivas (UAW), ajudam a estimar a atividade e a adoção, enquanto o desempenho dos preços das moedas revela se os mercados seguem as tendências de OnChain.
Ai e Dapps sociais ganham adoção
O UAW conta endereços distintos interagindo com o DAPPS, oferecendo um proxy para a amplitude de adoção, embora várias carteiras por usuário e atividade automatizada possam distorcer os resultados.
Dappradar’s Q2 2025 relatório Mostra atividade manente da carteira diária em muro de 24 milhões. No entanto, uma mudança no domínio setorial está surgindo. Os jogos de criptografia continuam sendo a maior categoria, com mais de 20% de participação de mercado, embora aquém do primeiro trimestre. Defi também caiu, caindo de mais de 26% para menos de 19%. Por outro lado, os Dapps sociais e relacionados à IA estão ganhando força. Farcaster lidera social com aproximadamente 40.000 UAW quotidianoenquanto na IA, protocolos baseados em agentes porquê o Virtuals Protocol (Virtual) estão se destacando, atraindo 1.900 UAW semanal.
Defi atrai grandes jogadores
As contagens de transações mostram com que frequência os contratos inteligentes são acionados, mas podem ser inflados por bots ou automação.
A pegada de transação da Defi é paradoxal. Sua base de usuários diminuiu, mas ainda gera mais de 240 milhões de transações semanais – mais do que qualquer outra categoria Web3. A atividade relacionada ao intercâmbio (pode se sobrepor ao DeFi) aumenta esse domínio, com jogos de criptografia percorrendo 100 milhões de transações semanais e a categoria “outra” (excluindo social, mas incluindo a IA) em 57 milhões.
O valor totalidade bloqueado (TVL) conta uma história ainda mais poderoso. De tratado com DefillamaA Defi TVL atingiu US $ 137 bilhões – um aumento de 150% desde janeiro de 2024, embora ainda aquém de seu pico de US $ 177 bilhões no final de 2021. A divergência entre o aumento da TVL e a queda do UAW reflete um tema -chave desse ciclo de criptografia: institucionalização. O capital está concentrado em menos carteiras maiores, que agora também incluem fundos. Essa tendência ainda é jovem, pois o Defi enfrenta a incerteza regulatória em muitas jurisdições. Ainda assim, as instituições estão testando as águas, fornecendo liquidez aos pools com permissão, emprestando contra tesouros tokenizados de plataformas porquê Ondo Finance (Ondo) e Maple (Syrop), nascente último também publicado por sua parceria com o banco de investimentos Cantor Fitzgerald.
Enquanto isso, a automação no nível do protocolo oferecida por serviços defi porquê Lido (LIDO) ou Eigenlayer (Eigen) diminui ainda mais a atividade da carteira, à medida que o DeFi evolui para uma categoria eficiente em termos de capital voltada para a geração de rendimento em larga graduação em vez da participação no varejo.
Outros casos de uso dominam gás
Os dados da transação sozinhos não capturam a imagem completa do Web3. O uso de gás Ethereum pode mostrar onde está realmente o peso econômico e computacional.
GlassNode dados revela que a Defi, apesar de ser o setor -chave da Ethereum, agora representa somente 11% de seu consumo de gás. As NFTs, que usaram uma parcela considerável de gás em 2022, caíram para 4%. A categoria “Outro”, no entanto, aumentou de muro de 25% em 2022 para mais de 58% hoje. Esta categoria abrange áreas emergentes, porquê tokenização de ativos do mundo real (RWA), infraestrutura física descentralizada (DEPIN), DAPPs baseados em IA e outros serviços mais ou menos novos que podem definir a próxima temporada de desenvolvimento da Web3.
A RWA, em privado, é frequentemente chamada de um dos setores de criptografia mais promissores. Excluindo os estábulos, o valor totalidade da RWA tem surgiu De US $ 15,8 bilhões no início de 2024 a US $ 25,4 bilhões hoje, com muro de 346.250 toques.
Relacionado: Quão cocuruto será o preço do Ethereum depois de quebrar US $ 4k? Analistas de ETH pesam
Os preços seguem as narrativas do Web3?
Os preços dos ativos raramente se movem no bloqueio com a atividade de Onchain. Embora o hype possa gerar picos de limitado prazo, os ganhos sustentados tendem a se alinhar com os setores que fornecem utilidade e adoção tangíveis. No ano pretérito, isso significou infraestrutura e projetos focados no rendimento superando peças narrativas.
As moedas da plataforma de contrato inteligentes registraram os ganhos mais fortes, com os 10 melhores de 142%não ponderados, em média, liderados por HBAR (+360%) e XLM (+334%). Porquê a categoria fundamental do Web3, seu desenvolvimento de preços sinaliza a crédito dos investidores no desenvolvimento de longo prazo do setor. Os tokens Defi também se saíram muito, com média de 77% A / A, com curva Dao (CRV) até 308% e Pendle (Pendle) até 110%.
Os 10 principais tokens RWA ganharam 65%, em média, impulsionados por XDC (+237%) e OUSG (+137%). Os melhores desempenhos de Depin, Jasmycoin (Jasmy) a +72%e Aethir (ATH) a +39%, não conseguiram impedir que a média do setor pairasse em torno de +10%.
Os tokens de IA foram os retardatários claros: os 10 principais projetos estritamente focados na IA caíram 25% A / A, com Bittensor (TAO) o único destaque em +34%. Os tokens de jogos publicaram principalmente perdas, com somente superverso (super) ganhando 750% nos últimos 12 meses. Os tokens sociais permanecem amplamente ausentes no espaço criptográfico, pois os protocolos principais ainda não possuem ativos nativos.
No universal, o investimento da Web3 permanece concentrado em setores maduros, aumentando as moedas nativas das principais plataformas de contrato inteligentes. Os tokens DeFi e RWA focados no rendimento também forneceram retornos sólidos. Por outro lado, os setores por trás das narrativas mais sensíveis – ai, depin e social – ainda precisam transcrever a atenção em ganhos significativos de token. À medida que a adoção se aprofunda e mais os setores amadurecem, a vácuo entre narrativa e desempenho pode restringir – mas, por enquanto, a crédito dos investidores está claramente enraizada nos blocos de construção da economia descentralizada.
Leste item é para fins gerais de informação e não se destina a ser e não deve ser tomado porquê aconselhamento lítico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos cá são os únicos do responsável e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e opiniões do cointelegraph.