A estratégia pode vender Bitcoin se o mNAV tombar e nenhum capital estiver disponível: CEO

A estratégia consideraria a venda de Bitcoin exclusivamente se suas ações caíssem inferior do valor patrimonial líquido e a empresa perdesse aproximação a novo capital, disse o CEO Phong Le em uma entrevista recente.

Le exposto o What Bitcoin Did mostrou que se o múltiplo do valor patrimonial líquido (mNAV) da Strategy escorregasse para ordinário de um e as opções de financiamento secassem, descarregar o Bitcoin se tornaria “matematicamente” justificado para proteger o que ele labareda de “rendimento do Bitcoin por ação”.

No entanto, ele observou que a medida seria um último recurso e não uma mudança política. “Eu não gostaria de ser a empresa que vende Bitcoin”, disse ele, acrescentando que a disciplina financeira deve substituir a emoção quando os mercados se tornam hostis.

O padrão da Strategy depende de levantar capital quando suas ações são negociadas com prêmio em relação ao NAV e usar esse verba para comprar Bitcoin (BTC), aumentando o BTC estagnado por ação. Quando esse prémio vanescer, disse Le, a venda de uma segmento das participações para satisfazer obrigações pode ser tolerável para os acionistas se a emissão de novas ações for mais dilutiva.

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Estratégia enfrenta conta de dividendos anuais de US$ 800 milhões

O alerta surge no momento em que os investidores examinam a expansão dos pagamentos fixos da empresa vinculados a um conjunto de ações preferenciais lançado leste ano. Le estimou as obrigações anuais perto de US$ 750 milhões a US$ 800 milhões à medida que as emissões recentes amadurecem. Seu projecto é financiar esses pagamentos primeiro por meio de capital arrecadado com prêmio ao mNAV.

“Quanto mais pagamos dividendos de todos os nossos instrumentos todos os trimestres, isso está a preparar o mercado para perceber que, mesmo num mercado vazio, vamos remunerar esses dividendos. Quando fazemos isso, os seus preços começam a subir”, disse ele.

Além da mecânica do balanço, Le defendeu a tese de longo prazo sobre o Bitcoin uma vez que um ativo escasso e não soberano com apelo global. “Não é soberano, tem uma oferta limitada… pessoas na Austrália, nos EUA, na Ucrânia, na Turquia, na Argentina, no Vietnã e na Coreia do Sul – todo mundo gosta de Bitcoin”, acrescentou.

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Estratégia revela tela de crédito BTC

Na semana passada, a Strategy lançou um novo tela de “Crédito BTC” para tranquilizar os investidores posteriormente a última queda do Bitcoin e uma liquidação em ações de tesouraria de ativos digitais. A empresa, maior detentora corporativa de BTC, afirma ter cobertura de dividendos suficiente para décadas, mesmo que o preço do Bitcoin permaneça firme.